阳光城在哪里(阳光城这个开发商怎么样)

中国房地产行业进入深水区，竞争格局悄然发生变化。早期依靠土地红利和财务红利野蛮发展的房企逐渐被时代抛弃，通过精细化管理保证现金流和安全性成为业界共识。

在行业竞争从增量到存量的变化中，践行长期价值观，不断提升核心财务指标的企业，才能更加从容地面对瞬息万变的市场考验，跨越新的行业周期。

阳光城(000671。SZ)就是这样一家房企。两年来，阳光城保持了业绩的稳定增长，逐步实现了“规模上台阶，品质立标杆”的目标。同时引入了战略投资者，优化了财务结构，加强了管理和内部控制，在行业面临大变革时期展现了较强的抗风险能力。

阳光城最新的中期财务报告向投资者展示了其持续巩固的基本面。

去杠杆和良好的业绩共振

房地产行业黄金时代结束后，规模红利变弱，管理红利变强。实行精细化管理的企业将在未来的竞争中胜出。

上半年，阳光城利润翻番，实现营收299.3亿元，同比增长24.1%；归母净利润19.94亿元，同比增长17.08%；净利率为7.55%，比去年同期上升0.21个百分点。

阳光城业绩能保持两位数增长，主要得益于结转面积增加，主营房地产业务同比上升17.88%至273.2亿元。与此同时，阳光城对合资、联营企业的投资已经到了收获期，收入11.4亿元，同比增长128%。

值得注意的是，得益于2018年以来开展的产品力提升计划，2021年上半年阳光城产品销售单价同比大幅上涨30.36%，至16142元。未来这一计划的推广，将有助于阳光城的营收规模持续上升，利润增加。

近年来，阳光城积极降杠杆，不断增强资金安全性。去年底，按照“三条红线”的要求，阳光城只有一项指标超标，目前已降至“黄档”。

今年上半年，阳光城继续严格遵守现金流预算管理，实现全口径回报856亿元，平均回报率84.51%，保持行业较高水平，促使其实现经营性现金净流入79.93亿元，保持正增长。

值得一提的是，阳光城是房企40强之一，已经连续5年保持经营性净现金流为正。经营性净现金流量是衡量企业财务健康的最重要指标之一。该指标连续多年为正，说明阳光能靠自身造血正常运转，没有严重的库存积压。

受益于强劲的现金流，阳光城的财务结构不断优化。截至6月底，阳光城账面货币资金403.73亿元，现金负债率1.53，现金流保持充裕。6月末，有息负债规模为953亿元，较去年末下降10%。

与去年末相比，阳光城净负债率下降1.06个百分点至93.84%，剔除预付款的资产负债率也降至78.8%，较去年末下降0.3个百分点。“三条红线”继续维持黄档，加速走向全面绿色转弯。

凭借良好的财务状况和合理的债务结构，财报发布后，多家机构给予阳光城“跑赢行业”或“买入”评级。

稳步高质量发展

阳光城在主动降杠杆的过程中，保持了整体的稳定增长。

2021年上半年，阳光城实现销售金额1013.14亿元，同比增长12.65%，已完成销售目标的46.1%。以年初3260亿元的可售供应量计算，下半年销售率达到53%就可以实现全年2200亿元的目标。

从销售贡献来看，长三角地区成为阳光城规模增长的主要贡献者，实现销售额422.53亿元，同比增长166.7%，占总销售金额的40%以上。内地自2018年以来首次让出头把交椅，销售金额310.7亿元，占比从去年同期的38.8%升至30.7%。此外，阳光城的大本营大福建、珠三角、京津冀分别占13.1%、11.3%、3.3%。

随着金融结构的调整，阳光城拿地速度明显放缓。今年上半年阳光城新增土地储备429万平方米，投资收紧，且主要集中在内陆地区。长三角和大福建都有不同程度的下滑，珠三角地区没有拿地。

长期以来，阳光城一直以高能城市为主，以二线城市为主，围绕一线。在收获一线城市发展红利的同时，也承接了城市群趋势下周边城市和二线城市的转移增长机会。目前阳光城的土地储备已经形成二线以上城市全覆盖。

专注于一线城市并不意味着拿昂贵的土地。今年上半年第一轮集中供地，重点城市土地竞争已经白热化，房企利润受到前空的挤压。阳光城拟避开热点城市竞争，加快拓展各种拿地方式，通过招拍挂、收购兼并、旧改等方式进行投资布局。

今年上半年，阳光城23宗新增地块中，只有10宗来自招拍挂，占比43.5%，同比大幅下降27.3个百分点。随着土地市场的持续升温，多元化的仓储扩张可以有效降低拿地成本，保证阳光城空未来的盈利。

可以证明的是，在土地市场持续升温的背景下，阳光城今年上半年累计成本地价同比下降7%至4118.63元。

截至6月底，阳光城土地储备建筑总面积已达4371万平方米，其中一二线城市预计占未来可售价值的75.52%。

追求长期可持续发展

房地产行业面临的政策环境和未来发展形势已经越来越清晰:“房住不炒”仍然是政策的主基调，行业发展形势发生了深刻变化。面对政策窗口最严的后疫情时代，阳光城将通过“数字化转型”，为未来十年的发展打造“最强光驱”。

2021年，阳光城财务、人力、IT职能部门率先实施“ABC战略”，最终实现共享服务“五大目标”(标准化、平台化、智能化、数字化、生态化)。同时，阳光城持续加大数字营销力度，线上销售工具阳光房宝也进入2.0时代，累计客户资源800万元，累计贡献销售额370亿元，日均活跃8000+。上半年阳光城上线了线上客人评价功能，目前平均评价得分达到4.99分(满分5分)。

随着长效监管机制的不断强化，规模化不再是房企的唯一追求。保持健康、持续、稳健的发展，是房企在不确定时期寻找确定性的途径。

阳光城半年报中有一个词被反复提及:“绿色智慧家园”。

总的来说，“绿色智能家居”是一个完整的体系，倡导健康的生活方式，共享科技发展成果，涵盖产品、硬件配套、物业服务等各个方面，经历了“品质住宅-智能住宅-健康智能住宅”的演变沉淀过程。

2018年，阳光城转向供给侧，推出了“绿色智能家居”住宅系统，最初的1.0版本，涵盖了“空燃气、水、健康、舒适、精神、健身、节能环保”七大健康指标。

随着公众健康意识的提升和需求的变化，该产品迭代升级为“绿色智能家居2.0”。结合井建标准的10项指标，根据科技发展和疫情爆发的影响，对绿色智能家居的产品配置进行了更新。截至6月底，“绿色智能家居”项目已在全国96个地方落地，为超过10万个家庭带来了绿色智能的生活方式。

2020年的新冠肺炎疫情证实了“绿色智慧”的预见性和科学性。疫情期间，“绿色智能家居”成功推出“0触式”回家功能，真正做到了“以用户为导向”。

在当前追求绿色健康的行业中，阳光城无疑是佼佼者。推动产品迭代升级的背后，是阳光城“上规模，对标品质树”战略发展目标的真实体现。

基于长远发展的考虑，今年8月，阳光城以旗下物业阳光智博100%的股权换来万无云4.8%的股权，组建合资公司“万无云阳光”。双方将在智慧建筑、社区商业、智慧城市、智慧安防、生态系统孵化、投资等领域进一步实现战略合作。

从行业趋势来看，地产股上市热潮已经过去。阳光城是为数不多的地产板块未上市的头部阵营地产公司之一。与物业行业标杆企业万科万物云换股本质上是强强联合，可以增加阳光城的净资产，降低阳光城的杠杆，深度参与头部物业公司的竞争轨道。

土壤根粗，生长坚韧。践行长期主义，保持稳定增长的阳光城未来的增长空间在哪里？值得期待。