分级基金下折是什么意思（一折基金是什么意思）

分级基金折价是什么意思(10%折价基金是什么意思)？

从前，有两个兄弟，哥哥胆小谨慎，弟弟胆大激进。有一天，我妈把那两个兄弟叫到身边，说这里有200万，你们两个兄弟各有100万。自己去生活吧。

哥哥收到妈妈的钱后，突然给哥哥提了个建议:把你的100万借给我炒股。无论你赢或输，都是我的。我会保证你本金的安全，每年给你5万的利息。哥哥同意了，于是哥哥拿了200万去炒股。

是母亲分级基金的母基金，哥哥是分级基金的A类份额，弟弟是分级基金的B类份额。

因为我跟我哥借了100万股票，如果行情好，我哥就大赚一笔。如果市场不好，他会损失更多。至于我哥，不投资股票的话，等到年底收我哥五万块利息也挺舒服的。

接下来，一个新的问题出现了。如何保护哥哥的本金？弟弟丢了自己的100万，又丢了弟弟的100万怎么办？所以哥哥和哥哥的协议里有向下折扣的条款。

当我哥哥借钱的时候，他提出了一个要求。他不得不每天查看股票交易账户。有一次账户200万的总资金亏到了125万，账户等于我哥的100万+我哥的25万。为了安全起见，哥哥把自己的100万中的75万拿出来存到了母亲那里，于是125万的账户变成了50万，每个哥哥有25万。我哥然后拿剩下的50万去炒股了。这个过程就是向下转换。(以上描述没有考虑弟弟要付给哥哥的利息)

所谓折价，是指当分级基金的B类份额净值低于0.250元时，将触发分级基金的向下不定期折价门槛，目的是保护A类份额的本金和约定收益。同时，转换后，B类份额将恢复到2倍杠杆。

最近股市接连调整，泥沙俱下。很多分级B都拉响了打折警报。从集合的数据来看，有11只分级B距离折价不足10%。

接下来以问答的形式，详细介绍分级基金在逼近上折或下折时会出现什么情况，以及相应的应对措施。

一个

分级基金折价后，为什么B类份额持有人亏损较大？

根据基金合同，B类份额净值在向下折算时调整为1元，份额数相应减少。转换后，B类股的杠杆大大降低，溢价率通常也相应降低。同时，B在贴水附近的高杠杆也放大了标的指数的跌幅。因此，溢价率的下降和标的指数的下降共同导致了B类份额持有人的损失风险。

但目前有两点需要注意:

1.分级B的溢价率明显低于2015年的折价潮，甚至很多都处于折价状态，说明投资者更加理性，因此折价对B类份额持有人造成的损失减少。

2.分级B在折价附近的价格杠杆还是很高的。即使不考虑保费消失带来的额外损失，单单杠杆带来的风险就已经更大了。

所以投资者要谨慎评估自己的风险承受能力，控制好仓位，对于临近折价的分级B谨慎购买！

2

折价前买A类股会盈利吗？

不一定。A类份额按基金净值折算，购买A类份额时要考虑折价溢价。折价后，A类份额的二级市场价格会有波动，折价后获得的基金净值也会跟随标的指数波动。因此，持有A类份额参与转换需要承担A类份额价格和母基金净值波动带来的风险。

三

B类份额净值向下触及下折阈值后，假设下一交易日B类份额净值回到阈值以上，还需要折让吗？

根据基金合同，只要B类份额的收盘单位净值触及较低的转换门槛，就要折价。

四

临近折价的B类份额持有人怎么办？

如果b股即将折价，在市场不乐观的情况下，优先卖出仍然是最好的选择。如果B类股跌停，在触发下折前买入A类股进行合并赎回也是尽快退出的方法之一。

五

折价后买A类股能弥补B类股的损失吗？

在折价后买入A类股，实际上是参与了A类股的折价，试图从中获利以弥补B类股的亏损。A类股在此轮折价中折价率大幅降低，导致套利空收窄甚至为负。所以参与A类股的折价，或者买入A类股的合并，有时候并不能对冲B类股折价的风险。

六

折价后可以更快出A类股吗？

有些投资者买A类股是因为想尽快退市，不想再承受市场波动，宁愿承担一些风险。但很多时候，买A类股并不能加快退出的速度。

机械地说，T日触发折扣后，T+1日至T+3日暂停配对转换和赎回。所以A+B如果要退出，最快也要T+4天才能申请赎回，而折价B可以在T+3日交易卖出，在时间上没有优势。唯一的例外是B折价后继续下跌，导致无法卖出。这时候如果持有A级，可以早一点退出。

可见，A类股合并导致亏损更多。这主要是因为买A类股参与折价实际上相当于加仓。如果标的指数在折价期间剧烈波动，持有人将承担更大的风险。

七

被折价的B类份额持有人该怎么办？

对于持有折价B类股的投资者来说，除了尽快卖出之外，没有太多的办法可以减少损失。这提醒投资者不要在面临上折时盲目操作，进一步扩大损失。