基金定投的好处（长期定投基金静待微笑曲线的到来）

定投基金收益(长期定投基金等待微笑曲线的到来)

牛年以来，a股快速回调。上证综指在3月9日创出3328.31点的新低后，进入震荡整理阶段，持续了两个多月。让很多基民心中不断煎熬的是，前几天站上3600点没多久，a股冲上去就没了劲，所以大家的情绪也在此刻随着大盘波动，在3600点附近徘徊。

从图表上看，春节前入市的投资者是在阶段高点买入的。一些新市民近期可能不会平静。他们还没享受几天赚钱的快乐，就挨了一拳。不知道他们什么时候能把钱还回来，能赚钱。

那么一般的购买方式有哪些呢？就基金而言，一般分为择时买入和定投。春节前，博纳姬敏大概选择了定时购买+一班车的模式，所以还是比较煎熬。我们来讨论两种常见的基金投资方法:

择时购买与固定投资

什么是择时买入？简单来说，根据市场走势判断买入时机是对投资技术的考验，这对于普通投资者来说非常难，对于专业投资者来说也不容易。每次都是穿梭，心情难免会随着净值起伏。

基金定投是什么？定投基金又称“懒人理财”，指定期定额投资基金，相对适合新手投资者。

在本文中，我们重点介绍基金定投的好处。让我们一起来看看吧！

省心省力。

基金投资省力。选择要投资的基金，设定定投金额、缴费方式、定投期限，剩下的交给系统！我们只需要每隔一段时间看一下基金的盈亏，基金的走势，然后根据市场情况判断是否调整定投金额。当然，你得定一个小的盈利目标，当你达到了，别忘了分批止盈。基金定投花费的时间较少，可以正确的进行投资和工作，投资也可以相对简单。

切忌追涨杀跌。

当你选择合适的时机来检验你的技能时，你很容易被你的情绪所影响。涨的时候更牛；当你下跌时，你更加看跌。结果你上去了，就忘了风险；下跌的时候害怕风险，所以很容易犯追涨杀跌的错误。定投是小批量买的，有时候在高点，有时候在低点，刚好可以取一个平均值。即使定投从高点开始，坚持一段时间也可能有所收获。

从小九的判断来看，今年股市大概率维持震荡走势。想在这个市场赚钱，定投比较合适。在“山顶”上买梭子很容易，而定投可以通过分批买入来分散持仓成本，起到分散风险的作用。选准时机不容易，踩不准节奏容易卡壳。

但是，无论你是小白还是大投资者，请注意这几点:

固定投资最初的下降并不总是坏消息。

很多人启动定投计划后看不到市场下跌，账户出现“浮亏”就开始焦虑自责。事实上，定投初期的市场下跌并不总是坏事。相反，极有可能在同样的定投操作中获得更多的基金份额，从而达到“低位积累更多筹码”的效果，从而降低整个定投期间的平均买入成本。

对此，我们用两只样本基金来计算(这里只是举例，请以实际情况为准，基金投资需谨慎，历史业绩不代表未来业绩和收益承诺)。两只基金在2018年7月1日至2019年4月10日期间的累计涨幅基本一致，但走势差异较大。下图显示了这期间两只基金的累计净值增减情况。可以看到，基金A基本保持稳定上涨，基金B先跌后涨，呈现深v，我们假设在时间区间内坚持每周定投两只基金，共投资38周。

来源:风；；数据:2018年7月1日~ 2019年4月10日；出于合规原因，此处省略了真正的基金名称，用A和B代替；历史业绩不代表未来业绩和收益承诺，基金投资需谨慎。

下图是两只基金的定投收益率曲线(实线代表定投收益率，虚线代表基金本身的净值走势)。定投基金A会有更好的体验，在整个投资过程中会持续盈利，而定投基金B则需要忍受前期较长时间的亏损，直到第31周才开始扭亏为盈。

我们还发现了一个有趣的现象。由于基金B下跌较早，投资者可以用较低的成本积累更多的筹码，因此其定投收益曲线实现了基金净值曲线上的“美丽上移”；而基金A的买入成本一直在上升，所以定投收益曲线在净值曲线的基础上“下降”了。

来源:风；；时间间隔:2018年7月1日-2019年4月10日；定投方式:每周初等额申购，每笔投资持有至2019年4月10日；历史业绩不代表未来业绩和收益承诺，基金投资需谨慎。

定投的市场地位很重要。

小九认为，3000-4000点是a股估值相对合理的区间。即使a股是在高位买入，只要坚持长期投资的理念，还是有可能大概率盈利的。同时需要正视市场的风险，调整投资心态，避免“追涨杀跌”的操作。对于已经在高点买入的投资者，既然已经在前面“追涨”，就要尽量避免在后面“杀跌”。

长期来看，在宏观环境基本稳定的前提下，股市通常在大涨后需要充分的震荡调整，风险释放后，市场会走得更远。所以，短期高位不需要恐慌，理性对待市场，坚持长期投资理念，才是正确的选择。

长期来看，偏股型基金有望获得超额收益。

相对于指数，偏股型基金更有可能率先走出震荡回调行情。这是因为偏股型基金比较擅长“攻”。优秀的基金经理可以通过成熟的投资策略应对市场，发现优质上市公司，不断优化投资组合，长期有望取得优于市场的超额收益。

据Wind统计，截至2021年3月29日，偏股混合型基金指数和上证综指过去10年的累计回报分别为164%和15%。在上证指数反复震荡之际，偏股混合型基金指数不断创新高；截至目前，上证指数远未达到2015年高点，偏股型基金指数早已超越2015年高点。

部分混合型基金指数VS上证指数:

近十年趋势对比

(来源:Wind；统计区间:2011年3月29日至2021年3月29日)

面对短期高点，坚持定投可能“回血”更快。

从上面的计算也可以看出，面对市场调整，定投的方法有助于实现盈利。以上例子的图表，其实就是著名的定投“微笑曲线”:

在一段时间内，指数呈现先降后升的趋势，构成了定投的“微笑曲线”。在这个过程中，如果坚持定投，就相当于在市场下跌的过程中找到了大量的“廉价筹码”，有效的摊薄了投资成本。一旦市场好转，成本较低的定投账户将大概率扭亏为盈。

除此之外，由于在定投计划中，每次投入的资金量并不大，而且你手里始终握着一部分资金流，不会被市场的变化所左右，更有利于投资者保持稳定的心态，坚持长期投资理念。

最后，一个现实的问题摆在投资者面前。下一步我们应该做什么？

首先，以史为鉴，或许可以找到问题的答案。小九梳理了历史上上证综指在3000点至4000点高点入市后的表现:

(来源:Wind；统计区间:1990年12月19日至2021年3月29日)

从上证指数来看，好消息是:几乎每一次，都能回到原来的价值。

坏消息是:这需要相当长的时间。

来源:风

看到这里，有没有聪明的朋友问一下？既然量化基金有alpha收益，业绩强于沪深300，那么量化基金定投的效果会更好吗？

受限于这里基金公示法律法规的要求，小九无法为所有人计算。有兴趣的投资者可以通过自己的量化基金指数或者某一只基金的走势来计算。也许结果会是一个惊喜。

好了，我就分享到这里吧。经历了2021年一季度的“过山车”，投资者朋友们对基金投资技巧和市场先生的脾气有了更多的了解。

可以选择九泰基金旗下的这些量化产品进行定投:

九九盛量化先锋混合A(001897)

九英华定量混合(LOF)A(168106)

选择量化产品，主要是观察长期表现，看波动和回撤~

市场大起大落是常态。需要理性面对短期涨跌，做好资产配置，根据自身实际情况调整基持有方式，耐心做朋友。有了这样的基础，心态更平静，投资体验更好。

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风险:材料仅供参考，不作为任何投资建议或承诺。与银行储蓄等可以提供固定收益预期的金融工具不同，投资者在购买基金产品时，可能不仅要按持有份额分享基金投资产生的收益，还要承担基金投资带来的损失。投资者应认真阅读基金合同、招募说明书、产品信息摘要等基金法律文件。本基金的过往业绩并不能预测其未来业绩，本基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩的保证。我国基金运作时间短，不能反映股市发展的所有阶段。