dimensional（未来10年还有万亿美元将效仿）

维度(未来10年还会有1万亿美元)

本周，华尔街发生了一桩具有里程碑意义的交易，但财经媒体圈并未关注。当地时间周一，华尔街最大的基金顾问公司之一Dimensional Fund Advisors宣布，将四只总规模近290亿美元的活跃共同基金转换为活跃ETF(交易所交易基金)，并成功在纽约证券交易所上市。

目前，Dimensional管理的资产达到6370亿美元。凭借此次向ETF的转型，成功跻身美国十大ETF发行人之列。该公司还计划将另外两只共同基金转变为ETF。而这种转型恰恰反映了美国公募基金业继续向ETF转型的大趋势。

共同基金行业慢慢没落，然后指数ETF基金即将进入高速发展阶段。

2020年对ETF来说是非常好的一年，但对共同基金来说不是。根据晨星公司的数据，ETF的净流入总额为5200亿美元，其中应税债券ETF占ETF资产的近一半，而共同基金则有2900亿美元的流出。随着ETF和被动投资策略的不断推广，越来越多的资金从共同基金转移到ETF。

根据晨星的最新数据，5月份，来自长期共同基金和ETF的资金流入达到830亿美元，其中710亿美元进入了指数跟踪ETF。

2020年，美国的ETF市场将价值近5万亿美元，而共同基金仍有超过18万亿美元的资产，此外还有4.5万亿美元的货币市场基金。

金融博客Zerohedge援引花旗的预测称，未来10年，估计价值超过1万亿美元的共同基金资产可能被转换为ETF。特别是随着更多的资金从共同基金转向活跃交易的ETF，ETF将为银行和做市商的交易部门创造巨大的利润。尽管1万亿美元绝对是一笔巨款，但仍仅占共同基金资产的10%。随着投资者越来越青睐“被动投资”，花旗、BBH等机构预计将获得更多交易量，因此它们也将收取更多费用。

此外，对于很多规模较小的共同基金公司来说，适时向ETF转型，可以帮助他们尽早进入市场，更早获得一定的市场份额，并有可能使他们成为大基金的收购目标或优质资产。

但美国养老金体系是反对共同基金变ETF的主力，因为美国养老金体系的投资组合严重依赖共同基金。